Rolle
CIO im Family Office: Anlagestrategie, Auswahl, Kontrolle
Stand: · Leutrim Miftaraj, FLIORE · Redaktionsgrundsätze
Kurzantwort
Der Chief Investment Officer (CIO) verantwortet die Anlage des Familienvermögens: Er entwickelt mit der Familie die Anlagestrategie und das Investment Policy Statement, wählt Vermögensverwalter und Fonds aus, überwacht Risiken und Kosten und berichtet an das Investment Committee. In kleineren Family Offices ist die Rolle oft ausgelagert oder mit der Leitung kombiniert; unverzichtbar ist sie bei grossem, aktiv verwaltetem Vermögen.
Aufgaben
- Anlagestrategie und strategische Vermögensaufteilung mit der Familie festlegen.
- Investment Policy Statement erarbeiten und pflegen.
- Vermögensverwalter, Fonds und Direktanlagen auswählen und überwachen.
- Risiken über das Gesamtvermögen steuern: Klumpen, Währungen, Liquidität.
- Kosten der Vermögensverwaltung messen und verhandeln.
- Investment Committee vorbereiten und Entscheidungen umsetzen.
Zusammenarbeit im Team
Der CIO entscheidet, wohin investiert wird; der CFO sorgt dafür, dass Liquidität, Zahlungen und Buchhaltung stimmen. Beide brauchen dieselbe Datenbasis, sonst entstehen Widersprüche zwischen Anlage- und Finanzsicht. Mit der Compliance stimmt der CIO ab, ob neue Anlagen oder Gegenparteien besondere Prüfungen verlangen, etwa bei Co-Investments mit unbekannten Partnern.
Interessenkonflikte vermeiden
Ein CIO im Family Office sollte frei von Produktinteressen sein. Vergütungen von Fondsanbietern, persönliche Beteiligungen an Investments oder enge Beziehungen zu einzelnen Banken müssen offengelegt und geregelt werden. Ein schriftliches Regelwerk zu Eigengeschäften und Zuwendungen schützt CIO und Familie gleichermassen.
Intern oder als Outsourced CIO
Bei kleinerem Vermögen oder wenig aktiver Verwaltung wird die Rolle oft an einen Outsourced CIO vergeben: einen spezialisierten Dienstleister, der Strategie, Auswahl und Überwachung übernimmt. Wichtig ist dann, dass die Familie Entscheidungsrechte, Berichtspflichten und Vergütung klar regelt und selbst eine Gesamtsicht behält.
Messbar machen
- Benchmark und absolute Ziele im Investment Policy Statement festlegen.
- Rendite zeitgewichtet (TWR) gegen die Benchmark messen, Privatmarktanlagen zusätzlich mit IRR und MOIC.
- Kosten in Prozent des Vermögens und in absoluten Beträgen ausweisen.
- Risiko- und Liquiditätskennzahlen regelmässig berichten.
- Jährlich Strategie und Umsetzung im Investment Committee überprüfen.
Umsetzung in FLIORE
FLIORE liefert dem CIO die konsolidierte Sicht über alle Strukturen mit Durchschau, Allokation, TWR, IRR und MOIC je Mandat, Kapitalabrufen und offenen Zusagen sowie Monatsberichte für das Investment Committee.
Auf einen Blick
| Kernverantwortung | Anlagestrategie, Auswahl und Überwachung, Risiko |
|---|---|
| Gremium | Investment Committee |
| Alternative | Outsourced CIO bei kleinerem Vermögen |
Häufige Fragen
Muss der CIO selbst Vermögen verwalten?
Nicht unbedingt. In vielen Family Offices wählt und überwacht der CIO externe Verwalter, statt selbst Einzeltitel zu kaufen. Das verringert Interessenkonflikte und Personalbedarf.
Wem berichtet der CIO?
Dem Investment Committee und der Leitung des Family Office, bei grossen Entscheidungen auch dem Familienrat.
Wie wird ein CIO vergütet?
Meist mit Fixgehalt und einer variablen Komponente, die an langfristige Ziele gebunden sein sollte. Kurzfristige Renditeboni können zu übermässigen Risiken verleiten.
Braucht der CIO eine Bewilligung?
Als Angestellter eines Single Family Office in der Regel nicht. Wird er als externer Dienstleister für mehrere Familien tätig, können Bewilligungspflichten bestehen.
Wie viel Zeit braucht ein CIO für die Verwalterüberwachung?
Das hängt von der Zahl der Mandate und Fonds ab. Hilfreich ist ein fester Rhythmus: monatliche Kennzahlen, quartalsweise Gespräche mit den Verwaltern und eine jährliche, gründliche Überprüfung jedes Mandats gegen das Investment Policy Statement.
Quellen
- Global Investment Performance Standards (GIPS) – CFA Institute
- CFA Institute – Code of Ethics and Standards of Professional Conduct
- Institutional Limited Partners Association (ILPA)
Diese Seite bietet Orientierung und ersetzt keine Rechts- oder Steuerberatung. Massgebend sind die zitierten Rechtsquellen in ihrer jeweils geltenden Fassung.
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