Rentabilidad ponderada por el tiempo
TWR
Otros idiomas: Deutsch · English · Français
Medida de rentabilidad que neutraliza el efecto de aportaciones y retiradas y mide así el desempeño de la gestión.
La TIR (rentabilidad ponderada por el capital) tiene en cuenta, en cambio, el momento y el importe de los flujos.
En la práctica
La rentabilidad ponderada por el tiempo es la medida habitual para comparar gestores entre sí y con índices de referencia, porque el gestor no decide cuándo aporta o retira dinero la familia. En la práctica, se calcula para los subperiodos entre flujos y se encadena geométricamente. En el family office se usa por mandato y por gestor, mientras que la TIR muestra el resultado propio de la familia.
Distinciones y errores frecuentes
La rentabilidad ponderada por el tiempo y la TIR responden a preguntas distintas y pueden diferir mucho para la misma cartera. Un error frecuente es comparar la TWR de un gestor con la TIR de otro, o calcularla sin fechas correctas de aportaciones y retiradas.
Relevante en: Toda la UE
Términos relacionados
- Tasa interna de retorno
- Rentabilidad ponderada por el capital que tiene en cuenta el importe y el momento de todos los flujos; habitual en private equity e inmuebles.
- MOIC
- Relación entre el valor actual más las distribuciones y el capital invertido; muestra cuántas veces se ha multiplicado el capital.