Patrimonio y reporting
Elegir la divisa de reporting: ¿CHF, EUR o USD?
Actualizado: · Leutrim Miftaraj, FLIORE · Principios editoriales · Otros idiomas: Deutsch · English · Français
Respuesta breve
La divisa de reporting debería ser la del nivel de vida y las obligaciones de la familia: en Suiza normalmente el CHF, en Alemania y Austria el EUR. Las posiciones se mantienen en su divisa original y se convierten al tipo de la fecha de referencia. Un buen reporting separa la rentabilidad en moneda local del efecto cambiario, para valorar por separado las decisiones de inversión y de divisa.
Por qué importa la elección
La divisa de reporting determina cómo se perciben la rentabilidad y el riesgo. Una cartera de acciones estadounidenses puede haber ganado en USD y perdido en CHF. Medir en la divisa equivocada lleva a decidir sobre una base distorsionada, por ejemplo porque las pérdidas cambiarias parecen pérdidas de inversión, o al revés.
Criterios de elección
- La divisa del nivel de vida y de las principales obligaciones de la familia.
- La divisa en la que se tributa en el Estado de residencia.
- En familias repartidas por varios países: una divisa por rama familiar en lugar de una para todos.
- Para algunas estructuras puede tener sentido una divisa propia, como el USD para una sociedad con inmuebles en EE. UU.
Convertir correctamente
- Registrar cada posición en su divisa original y mantenerla así.
- Convertir las posiciones al tipo de la fecha de referencia.
- Convertir las entradas y salidas al tipo del día de la transacción.
- Fijar la fuente y la hora de los tipos y aplicarlas de forma uniforme.
- Señalar los tipos que faltan como laguna de datos en lugar de usar en silencio valores antiguos.
Mostrar el efecto cambiario
De forma simplificada, la rentabilidad total en divisa de reporting se compone de la rentabilidad en moneda local y de la variación del tipo de cambio. Separar ambos componentes muestra si el gestor hizo un buen trabajo y qué influencia tuvo la divisa. Para decidir coberturas, esta separación es imprescindible.
Cubrir o no las divisas extranjeras, y en qué medida, es una decisión de inversión con costes. El reporting aporta la base, pero no sustituye el asesoramiento.
Cambiar de divisa de reporting
Si una familia se traslada o la siguiente generación vive en otro lugar, un cambio puede tener sentido. Los valores históricos deberían recalcularse entonces en la nueva divisa para que las series sigan siendo comparables. Una ruptura sin explicar en la serie provoca interpretaciones erróneas.
Para familias repartidas entre Suiza, la zona euro, España o América Latina, una solución habitual es una visión consolidada en una divisa para toda la familia y una visión por rama en su propia divisa, ambas derivadas de las mismas posiciones en divisa original.
En FLIORE
En FLIORE, cada posición conserva su divisa original. La divisa de reporting se elige por organización o por mandato; patrimonio neto, asignación y rentabilidad se convierten con tipos mantenidos y se adaptan al instante al cambiarla. El control de calidad de datos señala los tipos que faltan.
De un vistazo
| Regla práctica | La divisa del nivel de vida y de las obligaciones de la familia |
|---|---|
| Posiciones | Tipo de la fecha de referencia |
| Flujos | Tipo del día de la transacción |
| Presentación | Rentabilidad en moneda local y efecto cambiario por separado |
Preguntas frecuentes
¿Puede un informe mostrar varias divisas a la vez?
Sí. Conviene una divisa principal para totales e indicadores, completada con un desglose del patrimonio por divisa original. Así se mantiene visible la exposición cambiaria.
¿Qué fuente de tipos es la correcta?
Importa más la aplicación uniforme que la fuente. Son habituales los tipos de referencia de los bancos centrales o los tipos de cierre del banco custodio; la fuente debería indicarse en el informe.
¿Cómo se trata el oro?
El oro no tiene moneda nacional y suele cotizar en USD. En el reporting se trata como una posición en divisa extranjera y se convierte al tipo de la fecha de referencia.
¿Influye la divisa de reporting en los impuestos?
Los impuestos siguen el derecho del Estado de residencia y su divisa de tributación. El reporting interno puede diferir, pero debería permitir derivar los valores fiscalmente relevantes.
Fuentes
- Global Investment Performance Standards (GIPS) – CFA Institute
- Banco Central Europeo – tipos de cambio de referencia del euro
- Banco Nacional Suizo – tipos de cambio
Esta página sirve de orientación y no sustituye el asesoramiento jurídico o fiscal. Las fuentes legales citadas prevalecen en su versión aplicable.
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